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【撰文：曾淑雲】
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隨著全球範圍內的極端極端氣候變化現象，並造成許多國家非常嚴重的人員死亡，環境破壞與經濟損失，人們對於氣候變化遷徙與環境保護等方面的關注程度也越來越開始行為上。
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Star晨星（Morningstar）統計資料顯示，在美國銷售以ESG（環境保護），社會責任（Social），公司治理（政府公司治理））為投資基準的式基金與指數股票型基金（談判基金）在股票交易所（ETF）上，於2019年共吸引近206億美元資金流入，金額為2018年的4倍之多，代表有越來越多的更多投資人期望能夠通過投資於ESG基金來對相關收益做出貢獻。在ESG投資正蔚為正蔚為一股不可忽視的趨勢之際，晨星永續發展研究主管海爾（Jon Hale）在上專欄文章中，與與他所觀察到與ESG投資有關的幾項最新發展趨勢趨勢，值得投資人關注。
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首先，ESG投資的盛行似乎正在改變人們對於企業存在價值的想法。在傳統的資本主義觀念中，企業經營的主要目標是要建立企業股東（合夥人）的利益，不過存在美國華盛頓特區的非營利回合“商業圓桌會議”（商業圓桌會議）在2019年8月發布的聲明卻提出了一項自省，認為企業存在目標應該是要為所有利益相關人（如股東）提供服務與創造價值。事實上，這樣的想法也是與ESG基金的投資方向不謀而合。
實際上，海爾提到了在經歷越來越多的替代性增長之後，出現了極端氣候事件後，投資人將同時考慮到氣候變遷對於他們持有的投資組合所帶來的潛在影響。同時也歸因於投資人希望減少並減少碳排放量的變化，從而改變他們的投資行為模式。某些由瑞高雄花店士大學的研究人員的研究筆記指出，那些通過晨星進行運算的研究該基金之投資標的的後，，給予“低碳”（low carbon）標籤的共同基金，整體數據顯示該基金較其他同類型，但沒有被賦予“低碳”標籤的基金吸引更多的資金流入。
從2015年至2015年開始，摩根士丹利（Morgan Stanley）每2年都會發生變化個人投資者進行一項永續的投資行為調查，並針對ESG相關投資有興趣的比率已經由2015年時的71％上升至2019年的85％，並回答“十分”有興趣的比率更是由19％大幅增加為49％。
同時，就ESG基金本身就是投資績效考核，同樣具有其吸引投資人之處。根據晨星統計資料顯示，在2019年前11個月期間，共有大約65％的ESG基金投資績效在各自歸屬的基金類型中，排名在前1/2，並且有37％的ESG基金，排名在前1/4。此外，在大型混合類基金類別中，則是有48％的ESG基金其投資績效和擊敗標準普爾500指數，比率遠高於其他一般大型混合類基金的22％。這冰淇淋機些都推翻之前，有所謂的“投資ESG基金將減少虧損的投資績效”這種沒有根據的說法。
最初的是，過去1年，在美國也有許多傳統類型的基金開始將ESG規範加進來各自的公開說明書中。雖然迄今總體上並沒有證據可以證明這樣的做法，對於這些基金的投資策略與模式是否產生任何影響，但至少要表明出有許多資產管理機構已開始體認到將成為ESG的最低限度考核標準，應能夠使投資分析工作更為完整和全面。
最後，ESG基金的規模也可以通過由更積極的地域參與企業監督和使用代理投票手段來發揮出其主要作用力，使ESG基金能夠為投資人帶來財務上的收益，同時也可以幫助所投資的企業降低ESG風險及達成永續目標，並創造正面的社會影響。
（晨星發布的文章被稱為“美國50大基金公司的代理投票行為”）（由50個美國基金家庭進行的代理投票）的研究報告中，晨星解決基金公司在那些與ESG有關的股東投票案中的投票行為模式進行調查。調查結果發現，這些資產管理機構在過去5年期間在ESG方面的貢獻度有逐年上升的趨勢，平均而言，對於所有ESG相關股東的案子投下了贊成票的比率已經由2015年的27％增加至2019年的46％。
不過，更多可惜的是，那些規模排名領先的基金公司在ESG一級上的支持程度，落後於規模相對較小的競爭同業。若是將前10大基金公司與其他40家基金公司分開計算，關於ESG相關股東投票案的平均支持率分別落在28％與50％之間，中間則有一段不小的小差異。
從ESG的內容來看，產品聲譽風險，多樣性與性別平等，以及政治性支出等方面的區別，得到廣泛的基金公司的支持。其中又以多元化為前提的股東投票案（包括董事會成員多元化，高階主管主管多元化，人力多元化）的支持程度最高，基金公司平均有72％的比率都在這種投票案中被投下票。 （本文作者為晨星台灣區負責人）
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最初的是，過去1年，在美國也有許多傳統類型的基金開始將ESG規範加進來各自的公開說明書中。雖然迄今總體上並沒有證據可以證明這樣的做法，對於這些基金的投資策略與模式是否產生任何影響，但至少要表明出有許多資產管理機構已開始體認到將成為ESG的最低限度考核標準，應能夠使投資分析工作更為完整和全面。
最後，ESG基金的規模也可以通過由更積極的地域參與企業監督和使用代理投票手段來發揮出其主要作用力，使ESG基金能夠為投資人帶來財務上的收益，同時也可以幫助所投資的企業降低ESG風險及達成永續目標，並創造正面的社會影響。
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不過，更多可惜的是，那些規模排名領先的基金公司在ESG一級上的支持程度，落後於規模相對較小的競爭同業。若是將前10大基金公司與其他40家基金公司分開計算，關於ESG相關股東投票案的平均支持率分別落在28％與50％之間，中間則有一段不小的小差異。
從ESG的內容來看，產品聲譽風險，多樣性與性別平等，以及政治性支出等方面的區別，得到廣泛的基金公司的支持。其中又以多元化為前提的股東投票案（包括董事會成員多元化，高階主管主管多元化，人力多元化）的支持程度最高，基金公司平均有72％的比率都在這種投票案中被投下票。 （本文作者為晨星台灣區負責人）
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